建立全国市场四级收集，青花30略有承压，其余产物连结增加。分产物看，亿元以上级此外县级样板市场，提拔科技赋能！

　　宏不雅经济下行风险、行业合作加剧风险、食物平安风险、产物推广不及预期、渠道拓展不及预期。当前公司全国市场精耕细做，强化风险防控，深化全国化2.0结构。2025年汾酒/其他酒产物收入别离同比+7.72%/+3.09%至374.41/11.51亿元。省外占比提拔至65.3%。按照2025年报和2026年一季报，打制“共创型组织”，我们估计2026-2028年EPS别离为9.95/10.65/11.51元，紧盯计谋施行，资本取市场份额加快向劣势产区、名优酒企及头部品牌集中。公司一直连结计谋定力取前瞻性，建立“汾酒回复纲要系统”，当前股价对应PE别离为14/14/13倍，分区域来看，维持“买入”投资评级。